Londres, Reino Unido – El Citi Institute y Citi Services publicaron hoy un nuevo informe, El mundo reconfigurado: Cambios en el comercio global y la inversión extranjera directa. El informe examina cómo evolucionan las prioridades corporativas a medida que maduran las cadenas de suministro globales. Según los hallazgos, las empresas están poniendo mayor énfasis en el capital circulante, la liquidez y la visibilidad del efectivo, mientras las rutas comerciales y las relaciones de abastecimiento continúan cambiando.
Según los datos, el conflicto en Oriente Medio, así como el elevado precio del petróleo y los productos refinados, mantuvo el Índice de Citi que mide la Presión de la Cadena de Suministro Global en su nivel más alto desde 2021-2022. En ese contexto, los tesoreros de las compañías se centran cada vez más en extraer el efectivo incorporado en sus cadenas de suministro, a fin de crear una ventaja de liquidez que fortalece activamente una mayor resiliencia.
El 72% de las empresas globales identifica la liberación de liquidez atrapada como su máxima prioridad estratégica para los próximos 12 meses, frente al 66% a principios de 2026. Para el 64% de los encuestados, descubrir cuánta liquidez está atrapada en sus cadenas de suministro se ha convertido en un motor clave de la estrategia de capital circulante, en comparación con el 55% a principios de año.
“Durante varios años, la conversación estuvo dominada por la resiliencia a través de la diversificación”, comentó Adoniro Cestari, responsable global de Soluciones de Comercio y Capital de Trabajo en Citi Services. “Las empresas diversificaron su base de proveedores y rediseñaron estrategias de aprovisionamiento para fortalecer sus operaciones. Ahora los equipos de tesorería se concentran en una pregunta relacionada: ¿dónde está nuestro efectivo y qué tan rápido puede ponerse a trabajar?”.
El comercio global sigue creciendo a medida que las rutas comerciales cambian
Los datos de pagos y flujos de cuentas por cobrar de Citi muestran que el comercio global sigue creciendo a pesar de las disrupciones. Los flujos de pagos globales aumentaron un 40% interanual en la primera mitad de 2026, con crecimiento registrado en todas las regiones principales que Citi analiza.
El crecimiento en los pagos en el sector tecnológico lideró el camino en un momento en que la construcción global de infraestructuras de IA sigue transformando los flujos de capital. A nivel global, estos flujos crecieron un 50% interanual, en tanto que en Asia y América Latina, estos flujos se incrementaron en un 60% y un 58%, respectivamente. Los flujos internos en EE. UU. aumentaron un 37%, mientras que los flujos transfronterizos de Taiwán a Singapur crecieron un 90% y los flujos de EE.UU. a Taiwán un 36%. Estos flujos nacionales y transfronterizos fueron responsables de una parte significativa del crecimiento global del sector tecnológico.
Las rutas comerciales cambian a la par de los flujos de pago. Las exportaciones de vehículos y piezas de China ilustran claramente el patrón: Norteamérica absorbía aproximadamente un tercio de estos envíos, pero su cuota disminuyó a un 13% a mediados de 2026. África, en cambio, se perfila como uno de los destinos de más rápido crecimiento, al casi duplicar su cuota, de alrededor del 8% en 2022 a más del 15% actual, mientras que América Latina se convirtió en la región de mayor aumento a nivel mundial en esta categoría.
Una reorientación similar se está produciendo en la agricultura. Brasil y Argentina contribuyeron a que América Latina se consolidara como el principal proveedor agrícola de China, al captar entre un tercio y casi la mitad de la cuota total de importaciones en los últimos trimestres, respectivamente.
Cómo responden las empresas a los costos, los aranceles y la disrupción Las presiones de costos siguen siendo una influencia clave en las actitudes hacia la gestión del capital de trabajo. A nivel mundial, el 68% de las empresas afirmó que el aumento de los costos de insumos fue un factor clave en la toma de decisiones sobre su capital de trabajo y el 59% afirmó que las tasas de interés elevadas influyeron en su actitud hacia la gestión del capital de trabajo. En conjunto, estos factores ponen de manifiesto cómo los altos costos representan ahora desafíos estructurales más que cíclicos.
La exposición a los aranceles también refleja algunas disparidades. Es uno de los principales motivadores para reubicar las cadenas de suministro entre las empresas de APAC (46%) y América Latina (44%), pero apenas se observa en Norteamérica, citado solo por el 2% de los encuestados allí, lo cual da un indicio de las diferentes percepciones que se tiene acerca de este entorno de una región a otra.
El interés por las herramientas digitales para apoyar el rendimiento del capital de trabajo también es más pronunciado. Casi la mitad de las empresas afirmó que está evaluando soluciones DLT (Distributed Ledger Technology) y blockchain, mientras que la proporción que utiliza la Inteligencia Artificial en operaciones comerciales casi se ha triplicado, al pasar del 16% en 2024 al 45% actual.
“Hay una tendencia a interpretar cada shock como evidencia de que la globalización está retrocediendo”, añadió Cesteri. “El informe aporta algunos matices a esta historia. Los flujos de comercio, inversión y pagos siguen creciendo, solo que por diferentes mercados y corredores que hace una década. Las empresas se están adaptando a esa realidad mientras buscan formas de operar de forma más eficiente frente a la incertidumbre persistente, a fin de aprovechar mejor su liquidez”.
En conjunto, los hallazgos sugieren que la siguiente etapa de la toma de decisiones en la cadena de suministro estará moldeada tanto por las prioridades de tesorería como de las áreas operativas, y que las empresas se inclinarán por fortalecer el flujo de caja y reforzar su resiliencia.
El informe se basa en los datos de la red de pagos propietaria de Citi, que abarca decenas de miles de clientes corporativos en todas las principales regiones, junto con la propia encuesta de mitad de año de Citi a más de 700 grandes empresas y 150 proveedores, además de un análisis económico a cargo de Citi Research.
